[基金]泰达宏利基金:看好港股市场长期投资机会

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2018-06-18

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    (李师荀编辑)【责任编辑:李师荀】又到了一年一度高考作文强势攀登热门话题榜首的时间了!6月7日,2018年全国高考拉开大幕,作为“开场嘉宾”的语文科目考试,刚刚完美谢幕,一盘盘热腾腾的“全国各地高考作文汇总”硬菜就被端上了网,供各位比考生还激动的网友一睹为快。2018年高考,比往年更受外界关注。

  (来源:证券日报2018-06-1401:27)

  2017年,沪港深基金可谓是公募基金市场最耀眼的明星。 但今年以来,港股震荡,沪港深基金表现相对疲软。

对此,泰达宏利港股通基金经理师婧表示,投资者应回归企业盈利面,重视企业长期盈利情况,在未来投资中长期持有核心资产,并部分配置成长性较好的反转型股票。 展望未来,她认为,虽然短期来看港股受情绪面等因素影响波动较大,但长期仍具备投资机会。

  港股配置需求仍在  师婧表示,去年的香港市场,属于贝塔市场,更多的是赚市场上涨的钱。 这是因为,一方面去年外围市场风险相对较小,投资者情绪高涨,风险偏好较高;另一方面,港股估值洼地红利不变,企业盈利水平上升,且和A股市场的相关性在较低。

相比之下,今年属于阿尔法的市场,除了美联储加息顾虑外,去全球化效应逐步显现,这一情况下,投资者相对保守,因此精选优质个股成为决定投资回报的关键性因素。

  在去年的港股牛市中,南下资金功不可没。 不过,南下资金在2018年1月达到高位之后,2月开始有所回落,随后继续减少。

对此,师婧分析,南下资金从沪港通和深港通两个渠道流入。 实际上,沪港通的资金从香港市场净流出,而深港通的资金仍为净流入状态,可见资金配置港股的需求仍在。

针对沪港通资金流出量较大的情况,师婧解释,部分港股配置已达标准,获利了结去年收益,一些资金为避险或换手而先行退出。

此外,她表示,5月虽然仍为进流出状态,但流出量较4月有所减少,且目前较多深港通基金即将成立,港股也在三季度和四季度有更多IPO,这将增加港股吸引力,长期看来港股仍有较大配置需求。

  针对此前港币汇率波动较大的情况,师婧认为,主要原因是美国减税导致大量资金回流美国市场,4月香港监管部门开始购汇稳定汇率。

她进一步指出,1997年香港有900亿美元的外汇储备,占GDP比重约52%,目前则有约4400亿美元外汇储备,占GDP比重117%,可见香港有足够能力维持港币稳定。 在她看来,对汇市波动无需过度悲观,其对股市影响有限。

  重视企业长期盈利  展望港股未来投资机会,师婧表示,虽然短期情绪面的影响较大,但仅从几周或几个月的情绪面指引投资策略并不合适。

在她看来,港股适合进行长期投资。

长期来看,三大因素有望继续支撑港股。 一是盈利性;二是港股市场相对成熟,预期价值对市场有较强的指引性;三是资产质量表现为负债率高低。

师婧指出,此外,在政策面,港股迎来同股不同权、支持盈利生物医药公司等利好支撑。   谈及未来的投资策略,师婧表示,在多变港股市场中,她会将一部分资金配置于核心资产并长期持有,另一部分资金则持有成长性较好的反转型资产。

这样既能兼顾稳定性,又能在市场有前进动力时享受红利。

板块方面,她长期看好高新制造,虽然该板块短期受到情绪面影响,但一旦未来情绪面向好,资金将更重视企业长期盈利情况。

短期来看,她偏好保守型,具有有稳定现金流的板块和个股,例如,在教育,医疗、消费、金融板块,并在其中寻找低估值的个股。   值得注意的是,师婧管理的泰达宏利港股通优选基金具有显著特点。

首先,这是一只纯港股基金,80%以上仓位投资港股市场。 其次,该基金采取自下而上对选股方式,不追热点不追高。

再次,该基金不做集中投资,季报显示每只股票的仓位均少于8%,使得整个组合做到均衡投资,避免集中度风险,力争追求长期稳定对回报。

据了解,该基金在去年人民币兑美元升值10%的情况下,剔除汇率损失仍然取得约20%  南方财富网微信号:南方财富网。